Truyện phim dựa theo tiểu thuyết của nhà văn Kim Dung. Bối cảnh phim diễn ra vào thời kỳ nhà Tống bị Mông Cổ xâm lược, trong đó nổi lên hai nhân vật giang hồ nghĩa khí Dương Quá và Tiểu Long Nữ.
Dương Quá mồ côi cha mẹ từ nhỏ, cha của Dương Quá là Dương Khang đã từng câu kết với giặc Kim nhằm lật đổ triều đình nhà Tống. Dương Quá trải qua tuổi thơ khó khăn tự kiếm sống trong hoang dã, sau đó tình cờ được hai vợ chồng đại hiệp Quách Tỉnh - Hoàng Dung đem về nuôi dạy trên Đào Hoa đảo.
Do Dương Khang đã để lại cho Hoàng Dung một ấn tượng xấu nên thâm tâm Hoàng Dung không muốn truyền võ công cho Dương Quá mà chỉ dạy về văn học. Dương Quá tính tình nghịch ngợm, ngang tàng. Khi còn lưu lạc trong giang hồ, Dương Quá đã học được Hàm Mô Công của nghĩa phụ Âu Dương Phong, nên một lần cậu vô tình đả thương hai học trò của Quách Tỉnh và Hoàng Dung, vì vậy Quách Tỉnh buộc phải đem Dương Quá lên Chung Nam Sơn bái Khưu Sứ Cơ làm sư phụ.
Khưu Sứ Cơ bận chuyện giang hồ lại giao Dương Quá lại cho đại đệ tử Triệu Tử Kính. Vì một chuyện hiểu lầm giữa Quách Tỉnh và các môn đệ của Toàn Chân giáo nên Dương Quá trở thành mục tiêu cho các môn đệ của Toàn Chân giáo trút hận. Triệu Tử Kính không những không chịu truyền võ công mà còn ngược đãi, hành hạ Dương Quá. Một lần bị Triệu Tử Kính đuổi đánh, Dương Quá lọt vào cổ mộ - gặp Tôn Bà Bà và ở lại trong cổ mộ. Ở đó Dương Quá gặp Tiểu Long Nữ, được nàng truyền hết võ công và cùng nàng nghiên cứu "Ngọc Nữ Tâm Kinh", sáng lập ra "Song Kiếp Hợp Bích".
Dương Quá và Tiểu Long Nữ yêu nhau thắm thiết, tình yêu của họ bền vững hơn bất cứ vật gì. Song, tình yêu của họ đã bị người trong giang hồ xem là một mối nhục nhã. Sau khi biết Tiểu Long Nữ đã bị Doãn Chí Bình làm nhục, Dương Quá đã bắt chấp con mắt khinh rẻ của người đời mà cầu hôn Tiểu Long Nữ
