Trước cái chết của vua cha là Ngô Hạp Lư, Ngô Phù Sai quyết tâm đánh vào kinh đô nước Việt sau mấy năm rèn luyện binh mã dưới sự tư vấn của nghĩa phụ Tướng quốc Ngũ Tử Tư, buộc Việt Vương Câu Tiễn phải đầu hàng. Nhằm giúp cho hoàng tộc mình thoát khỏi sự truy cùng giết tận của Phù Sai, Câu Tiễn chịu để bị bắt đến Ngô quốc làm nô lệ. Đây cũng là giai đoạn ông chịu nhiều khổ nhục nhất. Sự xuất hiện của nàng Tây Thi với vẻ đẹp nghiêng nước khuynh thành lúc bấy giờ chính là cứu cánh duy nhất giúp Việt Vương khôi phục đất nước.
Trớ trêu thay, Tây Thi lại là người yêu của Phạm Lãi Đại phu, vị dũng tướng tài giỏi, trung thành nhất dưới trướng Việt Vương Câu Tiễn. Tranh bá xưng hùng - một tác phẩm nghệ thuật khắc họa đầy đủ tài - trí - dũng của các bậc anh hùng thời Xuân Thu chiến quốc mà tên tuổi của họ đã được lưu truyền qua biết bao trang sử.
Xen lẫn những màn đấu trí giữa Phù Sai, Câu Tiễn và Phạm Lãi, thì Tranh bá xưng hùng còn là một câu chuyện tình tay ba giữa nàng Tây Thi xinh đẹp với một Phù Sai si tình và một Phạm Lãi vì nghiệp lớn mà hy sinh tình riêng.Những màn đấu trí gay cấn, những pha tranh tài võ thuật đẹp mắt cùng những kỹ xảo điện ảnh tinh vi đã tạo nên một Tranh bá xưng hùng đầy chất hùng tráng cho thể loại phim dã sử .
