Bộ phim kể về cô bé Dorothy Gale (Judy Garland) và chú chó nhỏ Toto bị một cơn lốc cuốn đến vương quốc đầy màu sắc Oz nằm bên ngoài cầu vồng, nơi có các nhân vật thần tiên. Để quay lại thế giới của mình, Dorothy cần phải đi trên con đường gạch vàng để đến thành phố Ngọc lục bảo (Emerald City), vương quốc của phù thủy xứ Oz Wizard of Oz (Frank Morgan) đầy quyền năng, người duy nhất có thể giúp cô trở về quê nhà Kansas. Trên lộ trình đến thành phố Ngọc lục bảo, Dorothy kết bạn với Bù Nhìn (Ray Bolger), Người Thiếc (Jack Haley) và con Sư tử hèn nhát (Bert Lahr). Trong khi Bù Nhìn muốn có trí khôn thì Người Thiếc khao khát một trái tim, còn con Sư tử thì muốn có lòng can đảm. Hy vọng phù thủy xứ Oz sẽ giúp đỡ, họ tham gia cuộc hành trình với Dorothy...
